Vet inte hur det är, men testade, bara för att det verkade kul, att skapa en bitmap som var 32x32, sedan döpa om den till .ico
Windows hanterar den korrekt

Dock kan man ju koda in flera olika storlekar i en .ico-fil normalt, det saknar förståss den versionen.
Vad gäller photoshop så är jag från en tid när det kostade mer än min dator. Jag tror/hoppas att det inte är fallet idag.
Men ärligt talat, det borde inte vara så väldans omständigt format för filerna... Har inte tid att söka där jag sitter just nu dock, tittar närmare ikväll.